伏見様及びtiriko様並びに読者の皆様：
おはようございます。本題に入る前に、サラリーマン時代（外資系海運会社勤務時）
に来日した外国人のジョークを披露。これには、ニガ笑いしました。イギリス・サザ
ンプトン港を出港した豪華客船は、アメリカ・ニューヨーク港に向かう途中、グリー
ンランド沖の海中氷山に激突。その船舶も座礁しかかっている。幸いにも救命道具は
乗客全員分あるが、肝心の救命ボートの乗船枠が足りない。
そこで、船長は、救命道具（浮き袋のみ）で、海に飛び込む乗船客を逸早く、選出し
なければならない。イギリス人「ここにジョンブル魂（不屈の精神を持つイギリス人
の意味）を証明してくれ」これで、イギリス人は海に飛び込む。アメリカ人「アンタ
の生命保険はちゃんと確認してある」それで、アメリカ人も海にドボン。ロシア人
「ウォッカの在庫とアルコールすべてアンタの自宅に送り届ける」このロシア人も海
へ。
イタリア人「アンタは特別。女性を同伴させる」要は、海上でオネイチャンを口説い
てくれ。日本人「あとで、東京本社にファックスを入れる」ここで、私はニガ笑いし
ました。日本人の主体性の無さ、集団思考（≠個人思考）の極みを的確に描いてい
る。それで、このジョークのオチはユダヤ人。この船長を上手く説得してしましっ
た。それは、自分の指に身に着けていたダイヤとゴールドを外し、その船長に贈呈。
彼は、船長と一緒に特別救命ボートに乗船し、無事に生還。
株式投資の話に戻ります。実は、私も株式投資をした経験があります。その前に、個
人的な見解で個人投資家（≠機関投資家）は、大体六つのグループに分かれると、思
います。①人に勧められたから②知人・友人も購入しているから③何となくその会社
が好きだから④PERを始め株価・業績を分析・予測したから⑤今が底値と思うから、
高値は必須だろう⑥その業界にいるから、その会社のキモが判る等々。tiriko様の切
欠は、どのカテゴリー（範疇）に入るでしょうか？
私の場合は、⑥⑤④の理由が偶然に符合したので、サラリーマン時代に邦船の株式を
二社購入しました。これは、勤務していた会社が北米東海岸から中国の大連港を始め
その主要港に冷凍コンテナの運航サービスを始めたからです。1990年代の初期から日
本の大手水産会社は、中国に加工工場を人件費や加工費削減の意図から進出。その波
に上手く乗れました(jump on the bandwagon)。一方、邦船各社も外資系海運会社が
成功しているビジネスを黙って見ているハズもありません。また、この時に回転寿司
のネタのほとんどは、この中国で加工されていることも知り得ました。
最初は、冷凍コンテナの貸与（リース）から共同運航（コンソーシャム）の提案ま
で。最後、彼らは私の引き抜きに躍起になりました。このお陰で、築地・赤坂・神楽
坂の料亭事情に詳しくなったかもしれません。ちなみに、「味」と「雰囲気」は神楽
坂が一番。だから、田中角栄が愛したかも？それで、私は⑥の彼らの「キモ」を訊き
出すことに成功しました。「中国国内の港で専用バース(private berth)」は、幾つ
あるか？」この反対の用語は、公共バース(public berth)や共同バース(common
berth)。船会社の優位性は、船舶本数や貨物取扱本数ではなく、専用バースの数がそ
の業界のキモなのです。
そしたら、二社とも現在は、共同バースしか保有していないが、４年以内に専用バー
スを複数保有することになるとの回答。早速、私は彼らの株価⑤とPERの分析④を始
めました。案の定、彼らの株価は、180円以下（当時）。それを購入し、４年後の
1900円前後で売却（底値買いの高値売り）。結論：購入する会社や業界の「キモ」を
理解・知覚しない限り、株式投資は非常に危険なギャンブルに過ぎないのが、私の見
解。
では、片目のダヤン。
追記：昨日の「新規ビジネス」のキモは、早い者勝ち。
何故なら、国際代理人としての「交渉権」を他人に譲渡できるから。急がないと！
(Time is of the essence!)。
以上
≪補足説明≫
ＰＥＲ（株価収益率）とは・・・・Ｗｉｋｉより
株価収益率は株価を一株当たり当期純利益で割ったものであり、次の式で求められる。
株価収益率 = 株価 ÷ 一株当たり当期純利益
株主の側から見れば、「利益が全て配当に回された場合に何年で元本を回収できるか」という指標として見ることができる。
一方企業の側から見れば、「株主からの出資をどれくらいの利回りで運用しているか」という指標の逆数と見ることができる。
また時価総額を当期純利益で割ったものと言い換えることもでき、次の式で求められる。
株価収益率 = 時価総額 ÷ 当期純利益
利益が減ると、株価収益率は増加することとなる。一般に株価収益率が業界平均値と比較して高いときは、当該企業の株価は割高とされる。
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おはようございます。本題に入る前に、サラリーマン時代（外資系海運会社勤務時）
に来日した外国人のジョークを披露。これには、ニガ笑いしました。イギリス・サザ
ンプトン港を出港した豪華客船は、アメリカ・ニューヨーク港に向かう途中、グリー
ンランド沖の海中氷山に激突。その船舶も座礁しかかっている。幸いにも救命道具は
乗客全員分あるが、肝心の救命ボートの乗船枠が足りない。
そこで、船長は、救命道具（浮き袋のみ）で、海に飛び込む乗船客を逸早く、選出し
なければならない。イギリス人「ここにジョンブル魂（不屈の精神を持つイギリス人
の意味）を証明してくれ」これで、イギリス人は海に飛び込む。アメリカ人「アンタ
の生命保険はちゃんと確認してある」それで、アメリカ人も海にドボン。ロシア人
「ウォッカの在庫とアルコールすべてアンタの自宅に送り届ける」このロシア人も海
へ。
イタリア人「アンタは特別。女性を同伴させる」要は、海上でオネイチャンを口説い
てくれ。日本人「あとで、東京本社にファックスを入れる」ここで、私はニガ笑いし
ました。日本人の主体性の無さ、集団思考（≠個人思考）の極みを的確に描いてい
る。それで、このジョークのオチはユダヤ人。この船長を上手く説得してしましっ
た。それは、自分の指に身に着けていたダイヤとゴールドを外し、その船長に贈呈。
彼は、船長と一緒に特別救命ボートに乗船し、無事に生還。
株式投資の話に戻ります。実は、私も株式投資をした経験があります。その前に、個
人的な見解で個人投資家（≠機関投資家）は、大体六つのグループに分かれると、思
います。①人に勧められたから②知人・友人も購入しているから③何となくその会社
が好きだから④PERを始め株価・業績を分析・予測したから⑤今が底値と思うから、
高値は必須だろう⑥その業界にいるから、その会社のキモが判る等々。tiriko様の切
欠は、どのカテゴリー（範疇）に入るでしょうか？
私の場合は、⑥⑤④の理由が偶然に符合したので、サラリーマン時代に邦船の株式を
二社購入しました。これは、勤務していた会社が北米東海岸から中国の大連港を始め
その主要港に冷凍コンテナの運航サービスを始めたからです。1990年代の初期から日
本の大手水産会社は、中国に加工工場を人件費や加工費削減の意図から進出。その波
に上手く乗れました(jump on the bandwagon)。一方、邦船各社も外資系海運会社が
成功しているビジネスを黙って見ているハズもありません。また、この時に回転寿司
のネタのほとんどは、この中国で加工されていることも知り得ました。
最初は、冷凍コンテナの貸与（リース）から共同運航（コンソーシャム）の提案ま
で。最後、彼らは私の引き抜きに躍起になりました。このお陰で、築地・赤坂・神楽
坂の料亭事情に詳しくなったかもしれません。ちなみに、「味」と「雰囲気」は神楽
坂が一番。だから、田中角栄が愛したかも？それで、私は⑥の彼らの「キモ」を訊き
出すことに成功しました。「中国国内の港で専用バース(private berth)」は、幾つ
あるか？」この反対の用語は、公共バース(public berth)や共同バース(common
berth)。船会社の優位性は、船舶本数や貨物取扱本数ではなく、専用バースの数がそ
の業界のキモなのです。
そしたら、二社とも現在は、共同バースしか保有していないが、４年以内に専用バー
スを複数保有することになるとの回答。早速、私は彼らの株価⑤とPERの分析④を始
めました。案の定、彼らの株価は、180円以下（当時）。それを購入し、４年後の
1900円前後で売却（底値買いの高値売り）。結論：購入する会社や業界の「キモ」を
理解・知覚しない限り、株式投資は非常に危険なギャンブルに過ぎないのが、私の見
解。
では、片目のダヤン。
追記：昨日の「新規ビジネス」のキモは、早い者勝ち。
何故なら、国際代理人としての「交渉権」を他人に譲渡できるから。急がないと！
(Time is of the essence!)。
以上
≪補足説明≫
ＰＥＲ（株価収益率）とは・・・・Ｗｉｋｉより
株価収益率は株価を一株当たり当期純利益で割ったものであり、次の式で求められる。
株価収益率 = 株価 ÷ 一株当たり当期純利益
株主の側から見れば、「利益が全て配当に回された場合に何年で元本を回収できるか」という指標として見ることができる。
一方企業の側から見れば、「株主からの出資をどれくらいの利回りで運用しているか」という指標の逆数と見ることができる。
また時価総額を当期純利益で割ったものと言い換えることもでき、次の式で求められる。
株価収益率 = 時価総額 ÷ 当期純利益
利益が減ると、株価収益率は増加することとなる。一般に株価収益率が業界平均値と比較して高いときは、当該企業の株価は割高とされる。
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